Минэкономразвития РФ значительно понизило оценки роста российской экономики в 2025-2026 годах и ждет более крепкий рубль, что негативно скажется на доходах бюджета и может вновь раздуть дефицит, следует из прогноза социально-экономического развития России до 2028 года, имеющегося в распоряжении Рейтер.

После двух лет бурного роста, обеспеченного масштабными госрасходами и работой оборонной промышленности на фоне военных действий в Украине, в 2025 году российская экономика начала охлаждаться под грузом накопившихся дисбалансов и западных санкций, а ряд чиновников и экспертов указывают на признаки рецессии.

В новом прогнозе ведомство ждет, что рост российской экономики в текущем году замедлится до 1,0% с 4,3% в 2024 году, а в следующем будет на уровне 1,3%. Таким образом министерство снизило прежние оценки на 1,5 и 1,1 процентных пункта соответственно после того, как еще весной президент РФ Владимир Путин велел правительству и Центробанку не допустить излишней заморозки экономики.

Новая оценка Минэкономики на 2025 год находится на уровне нижней границы диапазона Центробанка - 1-2% и укладывается в его прогноз в 2026 году - 0,5-1,5%.

Замедление роста ВВП и снижение его номинального объема в 2025-2026 годах вкупе с замедлением инфляции может привести к уменьшению не связанных с нефтью и газом доходов бюджета.

Рост ВВП вблизи 1% и инфляция 6,0-6,5% – факторы недобора 0,5-1,0 триллиона рублей ненефтегазовых доходов, приводил расчеты экономист Егор Сусин.

На нефтегазовые поступления давление будет оказывать снижающаяся рублевая цена нефти.

Минэкономики видит рубль более крепким, ожидая среднегодовой курс в 2025-2026 годах на уровне 86,1 рубля за $1 и 92,2 рубля против 94,3 рубля за $1 и 100,2 рубля ранее.

Прогноз цены основной российской нефтяной смеси Urals на 2025 год министерство повысило до $58 за баррель с $56 за баррель в апрельской версии прогноза, а в 2026 году понизило до $59 с $61 за баррель.

Новые оценки стоимости Urals и курса национальной валюты означают снижение рублевой цены российской нефти в текущем году еще на 5,4% до 4.994 рублей за баррель, что указывает на дальнейшее уменьшение нефтегазовых доходов.

При уточнении макропрогноза весной оценка рублевой цены российской нефти на текущий год была снижена на 21,5% до 5.281 с 6.726 рублей за баррель, на основе которой верстался бюджет-2025. Из-за этого Минфин понизил на четверть плановый объем нефтегазовых доходов - до 8,32 триллиона рублей - и более чем втрое повысил оценку дефицита федерального бюджета РФ - до 3,79 триллиона рублей, или 1,7% ВВП.

Исходя из прогноза Минэкономики, рублевая цена Urals, на которую ориентируется Минфин при расчетах нефтяных налогов в 2026 году, должна составить 5.440 рублей за баррель против 6.112 рублей, ожидавшихся весной и 6.600 рублей за баррель, заложенных в действующем трехлетнем бюджете.

ИНВЕСТИЦИИ В МИНУСЕ, ПОТРЕБЛЕНИЕ СТАГНИРУЕТ

В новом прогнозе ведомство также заметно ухудшило оценки роста реальных зарплат и располагаемых денежных доходов населения, промпроизводства, динамики розничных продаж и инвестиций в основной капитал.

Вместо ожидавшегося ранее роста на 3% в 2026 году в прогнозе закладывается спад на 0,5% после роста на 1,7% в 2025 и 7,4% в 2024 году.

Оценки роста промпроизводства снижены до 1,5% с 2,6% в 2025 году и до 2,3% с 2,9% - в 2026 году.

Минэкономики ждет замедления темпов роста реальных заработных плат до 3,4% и 2,4% в 2025-2026 годах с 9,7% в 2024 году, а реальных располагаемых денежных доходов населения - до 3,8% в текущем году и 2,1% - в следующем после 7,3% в прошлом году.

Замедление роста реальных зарплат и доходов населения будет тормозить потребительский спрос. Согласно прогнозу, рост розничных продаж замедлится до 2,5% и 1,1% в 2025-2026 годах с 7,7% в 2024 году против прежних оценок 6,6% и 6,1%.